國際機構為何參與 比特幣現貨ETF？

加密貨幣市場邁入新階段，機構參與度提升關鍵，投資人如何觀察趨勢？

加密貨幣市場邁向機構化時代

2024年比特幣現貨ETF問世，在高度監管下，參與加密貨幣市場不用直面託管風險、私鑰遺失焦慮，國際機構進入門檻降低，加密貨幣市場迎來新紀元。適當納入比特幣現貨ETF部位，有機會提升投資組合分散風險，還能參與比特幣的長期結構性成長，整體風險調整後報酬有機會獲得提升。

國際機構的態度趨於開放

根據最新13F報告，主權基金方面，阿聯酋第二大主權基金，投資比特幣現貨ETF規模達5.66億美元，其部位較上季度提高16%；美國校務基金方面，哈佛大學投資比特幣現貨ETF達1.17億美元，布朗大學與達特茅斯學院，則分別為816萬美元、 774萬美元左右。上述國際機構，以投資比特幣現貨ETF為主，其產品背後運作模式為基金管理公司實際購買比特幣，存放在數位錢包中，由受監管的託管機構保管。

比特幣市場趨勢走向

比特幣受益於供給量固定、週期性減半機制，供給面具有稀缺性；需求面部分，隨著比特幣現貨ETF推出，帶來持續性與長期配置需求的資金流入，將進一步穩固比特幣的結構性成長趨勢。美國勞動部發布最新提案內容，研擬開放401(k)退休金帳戶，在符合安全港機制規定下，未來美國一般民眾的退休帳戶投資選擇中，也有機會能夠投資加密貨幣、不動產、私募股權等另類資產。

整體而言，比特幣現貨ETF已逐步由投機工具轉變為機構資產配置的一環，適度配置可提升收益潛力並優化風險報酬，未來隨著制度成熟與資金持續流入，比特幣現貨ETF在資產組合中的角色可望進一步強化、提升。