掩護性買權ETF 主動還是被動好?

掩護性買權ETF近幾年檔數於美國市場大幅擴增，主被動式ETF淨流入規模隨著時間越來越懸殊，被動式成本低、透明度高，主動式可連結資產更多元

掩護性買權ETF近幾年 檔數於美國市場大幅擴增

掩護性買權ETF近年來於美國市場發行檔數大幅增加，從2020年的16檔標的，增加至超過200檔。若按照操作方式分類，主動式掩護性買權ETF檔數的增加為主要原因，從2020年的8檔標的擴增至193檔，可以說是呈現指數型增長。

主被動式ETF淨流入規模 隨著時間越來越懸殊

若進一步分析資金流向，則能發現市場資金分化程度越來越明顯，觀察近5年美國市場上市掩護性買權ETF資金流向，被動式為220億美元，主動式為1,254億美元，差距為5.7倍，若是觀察近一年，則被動式為28億美元，主動式為541億美元，差距擴增至19.3倍，顯示隨著時間推進，美國ETF市場上的資金似乎較為偏好主動式掩護性買權ETF。

被動式成本低、透明度高， 主動式可連結資產更多元

主、被動式掩護性買權ETF基本上各有優點，整體來看，平均管理費用僅0.51%，相對於主動式的0.87%，具有優化投資成本的優勢，且具追蹤指數參考，投資架構相對透明，若投資人想建構投資組合，被動式掩護性買權ETF的資訊可能會更加豐富。主動式的優勢則在於沒有指數限制，其涵蓋的資產除了可擴增至單一股票外，甚至是虛擬資產，另外，主動式操作也能搭配其他的策略(如搭配防禦性股票策略)，使ETF更具特色。