善用質化分析 搭上國防政策利多

川普上任國防政策轉變，國防指數表現分化，如何進行質化分析？

川普上任國防政策轉變

川普上任改變對外國防政策，要求其他國家(如歐盟、日本、韓國、臺灣…等)提高國防預算，各國也陸續採行政策對應。以歐盟為例，歐盟提出歐洲再武裝計畫，擬提高國防預算，並擴張歐洲軍工產能，Statista也估計，歐盟國防支出佔GDP比重將提升至3.5%。

國防指數表現分化

國防指數因美歐政策不同表現分化，川普上任後一再表示要削弱對歐軍事支援，導致歐盟推出歐洲再武裝計畫應對，由於歐盟國防武器採購多數集中在本國或歐盟其他國家，歐盟提高國防支出的計畫也反映在歐洲國防指數上，使美國與歐洲國防相關指數年初至今表現分化，以道瓊美國航太與國防指數與STOXX歐洲航空航太與國防指數為例，年初至今，兩指數累積報酬率差距已超過30%。

如何進行質化分析？

以美國市場上市國防ETF為例，若以資產管理規模大小進行篩選，可能會選到美國投資佔比較高的ETF，投資人如果是想投資歐洲國防產業類股，那麼單藉由資產管理規模的方式挑選便不適合，建議可檢視相關ETF區域分布狀況找尋相應ETF標的。而質化分析除了可以藉由國家別進行挑選ETF外，也能藉由市值大小分布狀況、產業分布狀況…等作為篩選方向。