2026第二季《ETF季報》臺灣主動式ETF上市週年回顧與展望

凱基證券獨家推出全台第一份《ETF季報》，不同於市面僅聚焦台股，內容涵蓋全球ETF市場趨勢，從地區、產業、主/被動、甚至加密貨幣ETF等全盤剖析。

ETF規模

2026年第一季全球ETF市場資產管理規模首度突破20兆美元，季增2.05%，美伊戰事帶來的市場不確定性壓抑了ETF規模成長速度。第一季總發行檔數14,640檔，淨增加786檔，顯示ETF發行商在創新ETF發行展現積極態度。北美仍是資產管理規模最大的地區，但在戰事影響帶動資產價格波動下，增幅出現放緩，歐洲和亞太地區規模增速也同步降至零至低個位數成長。

ETF資金流向

觀察ETF資金流向，第一季全球ETF市場資金流向分化，北美地區淨流入5,084億美元，季減10.9%，受到荷姆茲海峽封鎖的油氣缺口影響，亞太地區從上季千億美元的淨流入轉為淨流出14億美元。從資產類別觀察，受到地緣政治風險影響投資情緒，股、債淨流入下滑，貨幣市場資金淨流入大增。

主動式ETF

主動式ETF發展快速，2026年第一季主動式ETF資產規模佔整體ETF市場規模比重突破10%，目前超過9成的資產管理規模仍集中在北美地區，美國本季新增發行226檔ETF，其中主動式ETF增加187檔。第一季主動式ETF各資產淨流入皆呈現擴大，股票型季增23.9%。固定收益型季增21.5%，顯示在不確定性高時期，投資人相信主動式靈活操作，經理團隊可以因應市場變化調整策略，藉此抵禦下檔風險。

虛擬資產ETF

在虛擬資產ETF方面，第一季美國虛擬資產現貨ETF規模跌破千億美元，虛擬資產價格在2025年下半年即有一波回條，2026年遭遇KevinWarsh被提名為下任聯準會主席後引發加密貨幣資產價格重估，與Clarity法案因立法程序受阻而宣告延宕產生的失望賣壓，再加上美伊戰事影響，虛擬資產迎來劇烈跌勢。主流幣與山寨幣現貨ETF均面臨資金流出。雖然第一季底風險情緒略改善提升價格，但未來仍需關注Clarity法案於期中選舉前進度。