新股上市(IPO)市場交易額自2024年底股回升，母公司分拆優質子公司上市表現佳，投資分拆後新上市公司策略，於近三年表現大致優於大盤
分拆ETF投資新上市公司 受惠市場熱度
凱基證券
2026.08.28 261 次瀏覽
新股上市(IPO)市場交易額自2024年底股回升，母公司分拆優質子公司上市表現佳
自2022年3月聯準會開啟升息循環，資金成本攀升壓抑市場IPO熱情，然2024年9月此波升息循環首次轉為降息，降息週期開啟有助於市場估值回升，整體IPO市場熱度重新回溫。其中，分拆(SpinOff)企業內業務進行上市，市場對此類公司較一般IPO興趣會更大，因為拆分成長動能較強企業的資本結構優化，或是新公司管理層可專注於該業務發展，在市場熱度與企業運營角度，分拆之優質企業上市有機會取得較佳表現。
投資分拆後新上市公司策略，於近三年表現大致優於大盤
標普美國分拆指數主要投資過去四年內，從母公司分拆出來的美國標普上市公司，受惠於近期工業與醫療保健產業的分拆潮，今年截至2026年2月以來漲幅達21%，顯著優於市場表現，長期表現也趨於穩定，儘管2023年約24%表現落後標普500指數的26%，但2024年28%v.s.25%與2025年22%v.s.18%，皆優於標普500指數報酬。
資料來源：Bloomberg，凱基證券整理，註：2026*時間點截至2026年2月
資資料來源：Bloomberg、Invesco，2026年3月18日
註：上述ETF為美國市場上市ETF，指數編制概念以分拆新股上市(Spin-Off)為主題。由於該主題之美國市場上市ETF僅1檔，因此本次內容僅呈現1檔ETF，資料截止日2025年3月18日。
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