短缺問題難解 白金ETF中長期展望佳

供給價格彈性低，白金短缺問題將延續至2029年，與黃金相比，當前白金價格仍具吸引力

供給價格彈性低，白金短缺問題將延續至2029年

根據世界白金協會公布之最新預測，受到中國消費者對於珠寶需求趨勢從黃金轉向貴金屬、礦產供應減少及回收市場疲弱等因素加乘下，預估2025年白金供需市場將連續第3年面臨短缺問題，且由於白金供給價格彈性低，難以因價格上升而提高供給量，因此，儘管年初至今已上漲超過7成，仍無法改變供需短缺的問題，預估白金短缺問題將延續至2029年。

與黃金相比，當前白金價格仍具吸引力

過去10年黃金與白金價格比值多數時間落在2.0以下，2024年以來，受到黃金價格大漲影響，黃金與白金價格比值一度突破至3.5，儘管年初至今隨著白金價格漲幅超過7成使得價格有所收斂，但在基本面短缺問題難解加上比值仍有收斂空間下，當前白金價格仍具吸引力，價格回檔下仍可把握逢低布局機會。

資料來源：WPIC、Bloomberg，資料截至2025年11月10日

資料來源：Bloomberg、abrdn，2025年11月11日

資料來源：Bloomberg、GraniteShares，2025年11月11日

註：上述ETF為美國市場上市ETF，篩選白金現貨ETF資產管理規模最大之2檔ETF，資料截止日2025年11月11日。