鎖定AI科技浪潮之外溢紅利！

5月以來，美國與伊朗持續處於談判階段，雖仍未達到和談結論，但戰事未顯著升級已令全球市場焦點回歸企業基本面。隨獲利成長持續上修，股市反彈幅度顯著，甚至已外溢至其他產業，今天就跟著凱基證券一起探討市場變化背後的邏輯與趨勢！

今年以來美股獲利成長預估持續上修，反映以AI科技股為首的成長產業需求強勁，並推升美股創高。缺乏科技股且易於受能源成本上升影響的歐股則相對面臨壓力。然而，具備關鍵半導體設備與材料供應鏈的日股，表現便明顯受惠，區域股市基本面差異化更趨顯著。

1Q26美股財報表現顯著優於預期，預估獲利成長幅度接近3成，獲利正向驚奇更是來到19%，創下5年以來新高。其中AI主導之科技股表現最佳，不但獲利成長強勁，更具備上修動能，成為主導後續大盤淨利率擴張之路未見盡頭的關鍵因素。

預計下半年在美股指數淨利率走勢持續攀高下，可望鞏固市場風險偏好，並降低股市風險貼水，有利支撐評價水準。另一方面，隨著AI驅動相關投資發展，加上當前美國景氣表現優於預期，此外溢效果令循環股亦獲得一定程度的受惠。儘管景氣循環股2026年預估獲利成長為24.8%，尚不及於成長股之47.4%，但仍高於標普500指數的22.2%成長率，顯示成長股之外，景氣循環股短期亦有望加入資金輪動表現。

AI驅動投資需求，資金將逐步擴散布局，把握AI科技與循環型產業之投資機會！