太空商機 一觸即發！

本週投資策略週報！

重點摘要

• 美伊雙方短期停戰機率反覆，美國股票市場情緒轉差壓抑美股表現，標普500指數估值從高點23倍本益比降至去年川普解放日時低點；戰事推升能源價格，通膨上行風險壓抑降息預期，10年期公債殖利率急升，但隨聯準會主席釋放貨幣政策路徑不變後緩和。

• 近期美股獨角獸IPO吸睛，指數修改規則，市場樂觀看待被動資金點火。

• SpaceX合併xAI後估值續升，過去經驗上市一年內吸金能力備受期待，其星鏈計畫為太空資料中心基石，預期上市後支持AI與川普太空霸權。

焦點圖表：美伊戰爭狀態反覆，美股估值漸反映投資價值

• 市場情緒轉差，漸反映戰爭持續超過10週推升油價情境。

• 標普500獲利預期維穩，但估值已下修近解放日水準。

市場回顧：美股偏弱反映中東情勢， 不確定性仍存債市有撐

• 美伊戰爭短期局勢仍反覆，記憶體價格降壓抑科技股。

• 聯準會主席緩解升息擔憂，債市、貴金屬價格全面回升。

熱門議題：通膨預期帶動，10年期公債殖利率急升

• 實質利率推升公債殖利率，未來一年的通膨預期飆升。

• 2年期公債殖利率快速上行，市場不再預期降息。

投資焦點：太空商機無限，史上最大IPO吸金

• 獨角獸納入指數觀察期縮短，市值夠大可直接評估納入，估計數百億美元的被動ETF資金將自發湧入IPO。

• 未上市獨角獸估值暴增，上市後一年內市場熱度高，然美國基金現金水位低，恐需調整其他巨頭比重。