別再預測高點！AI浪潮才剛開始！

真正的關鍵，不是抓高點，而是站對趨勢！

近期台股的波動，讓許多投資人再次陷入熟悉的循環——下跌時恐慌出場，上漲時又開始懷疑能否追高。但如果把時間拉長，你會發現一件更重要的事：這一波行情，可能不是短期題材，而是一個正在展開的大趨勢。而關鍵答案，很簡單——AI，才剛剛開始。

劇烈震盪背後，其實是同一件事在推動

5月中旬市場出現劇烈震盪：從快速下跌，到短時間內再創新高，行情幾乎一夕翻轉。乍看之下，像是情緒主導市場，但拆解背後原因，其實非常明確：

• 油價與通膨預期影響市場風險偏好

• 地緣政治緊張與緩解快速變化

• 債券殖利率波動帶動資產重新配置

然而當這些短期變數逐漸緩和後，真正重新主導市場的，仍然是同一件事：AI需求持續擴張。從雲端業者持續上修資本支出，到台灣供應鏈持續受惠，市場資金很快回到「長期成長」這條主線上。

AI不是題材，是一場10年以上的產業革命

如果只是題材，行情不會這麼強。但AI不同，它更像是一次工業革命等級的變化。從歷史來看：蒸汽機革命持續約 80 年，電力革命約 45 年，資訊革命約 35 年。現在，我們正在經歷：第四次工業革命——AI，而這一波最大的不同是：從「消費驅動」轉向「國家與產業競爭力」，也從「單一產品」轉向「全面滲透所有產業」。這代表了這不會是2、3年的行情，而是10年以上的長期趨勢。

AI發展，還在非常早期

很多人開始擔心「是不是已經太晚？」但如果用產業發展角度看，目前其實只是前段。

AI進化，大致可以分成幾個階段：

1. 對話能力（ChatGPT）

2. 推論能力（Reasoning）

3. 執行能力（Agentic AI） ← 現在所在位置

4. 創造能力（AI Creativity）

5. 通用人工智慧（AGI）

目前市場，才剛進入第3階段「AI開始幫你做事」。而從時間推估： 2026～2028，才是AI應用爆發期

換句話說，現在看到的，仍只是「冰山的一角」。

算力不是過剩，而是嚴重不足

市場近期開始出現一種聲音：「AI會不會算力過剩？」但從實際觀察來看，情況剛好相反：AI服務開始限制使用量、訂閱制從「吃到飽」轉為「計量收費」、各大公司持續瘋狂買算力。而這些現象都指向同一個結論：需求成長速度，遠高於供給。

當應用不斷擴張時，算力、能源、基礎建設的需求，只會持續上升。

台灣，在這場浪潮中的位置已經改變

過去台灣在科技產業中，多數是「代工角色」。但這一波AI，讓台灣成為核心供應鏈。從晶片、封裝、硬體，到整體基礎建設，全球AI發展幾乎都需要依賴台灣。這也代表了，台灣經濟成長動能升、企業獲利持續上修、股市長期支撐更強，甚至市場對未來EPS預估也持續上調。

真正的問題，不是高點，而是「會不會太早離場」

很多投資人最習慣問的問題是：「現在是不是高點？」但更關鍵的問題其實是：「如果這是長期趨勢，我能不能待得住？」

回顧市場表現：高點幾乎會不斷被刷新，修正也一定會反覆出現，但長期趨勢，往往很少改變。如果過早預設高點，最常發生的結果，是錯過一整段趨勢，而不是一個價格。

結語｜與其猜高點，不如站在趨勢裡

這一輪AI行情的本質，不只是科技創新，而是結構性的轉變，涵蓋了技術層級提升、應用全面擴散，以及國家與企業投入加速。當「產業趨勢」與「資金方向」一致時，市場的高點，本來就很難預測。

所以，比起問：現在是不是最高點？更值得思考的是： 這個趨勢，我參與了多久？因為在AI這條路上，真正的風險，從來不是太晚進場，而是——太早下車。

資料來源：文字資訊與重點均引以下影片連結所載之內容 別再預測高點！AI浪潮才剛開始！ft.凱基投信 投資長 歐陽渭棠【財經要雯 Podcast EP133】