股市大跌，定期定額可以停扣嗎？小心錯過市場強彈行情

當股市出現明顯回檔，原本透過定期定額投資股票或 ETF 的投資人，可能開始猶豫：究竟應該繼續扣款，還是暫停投資，等市場止跌後再進場？不妨透過市場過往數據與自身投資條件找答案。

熊市其實沒有想像中罕見？歷史數據揭露股市下跌頻率

股市大幅下跌往往引發投資人擔憂，覺得這次「可能不一樣」。但從過往來看，市場修正其實是股票投資過程中反覆出現的現象。

一般而言，當股價指數自近期高點下跌至少10%，通常被稱為市場修正（Market Correction）；若跌幅達到20% 以上，則被視為進入熊市（Bear Market）。

根據 Wells Fargo Investment Institute 統計1928年~2025年以來，S&P 500指數累計出現334次至少5%的下跌，平均每年約3.4次；跌幅達10%以上的市場修正共發生103次，平均每年約1.1次；即使是跌幅達20%以上的熊市，也累計發生27次，平均約每3.6年就會出現一次。

股市大跌就停扣？難題其實是何時重新進場

既然市場回檔是投資過程中可能反覆出現的情況，下一個問題便是：與其持續分批投入，能不能暫停定期定額，等待市場止跌後再恢復扣款？

其實，停止投入相對容易，真正困難的是判斷何時應該重新進場。

根據 Morningstar統計1990年1月至2026年3月的S&P 500指數每日報酬，10個最大跌幅日與距離最近的最大漲幅日，間隔天數中位數僅4天；反向觀察，10個最大漲幅日與距離最近的最大跌幅日，間隔天數中位數則為11天。

這些歷史數據顯示，市場最大漲幅日與最大跌幅日並非均勻分布，而是經常集中於波動劇烈的時期，投資人若希望透過預測市場走勢來避開最大跌幅日，往往也面臨錯過最大漲幅日的風險。

沒買在最低點，長期定期定額的累積效果如何？

若無法精準掌握買點，是否就會影響長期資產累積？為了比較不同進場方式的差異，Charles Schwab 透過歷史資料比較不同進場時機對長期投資績效的影響。研究假設投資人在2005至 2024 年的 20 年間，每年年初都有2,000美元可以投資，累積投入本金皆為40,000美元，並分別採取每年買在最低點、每年買在最高點、每月定期定額，以及長期等待進場等不同策略。四種策略的期末資產價值如下：

在前述設定中，完美擇時策略取得了最高報酬，20年後累積資產達186,077美元。不過，每月定期定額策略的期末資產也達到166,591美元。換言之，即使沒有每次都買在最低點，透過規律投入，仍能在相同的40,000美元本金下，累積接近完美擇時策略九成的期末資產。

若每年都不巧都買在當年最高點，最終也仍累積了151,343美元。相較之下，始終等待進場、沒有投入股票市場的策略，期末資產僅有47,357美元，遠遠落後。

買進時機雖然會影響最終資產規模，但長期投資並不需要以每次都買在最低點為前提。即使買進價格並非最理想，只要持續投入並參與市場，仍可隨著時間累積資產。反之，若長期將資金保留在市場之外，則可能錯過股票市場的成長機會。

定期定額續扣要注意哪些關鍵？

許多人將定期定額理解為「攤平成本」，但更精確地說，定期定額是一種分散進場時點、降低情緒干擾的投資方式。

採取固定金額的定期定額策略，即使投資人沒有額外加碼，當標的價格下跌時，相同金額仍可買進較多單位數；價格上漲時，能買進的單位數則會減少。透過不同價格持續累積部位，可以避免將全部資金集中在單一時點投入。

不過，定期定額只能分散進場時點的風險，並不能保證獲利，也不代表平均成本一定會持續下降。如果投資標的長期走弱，或本身存在經營、產業及流動性風險，持續投入仍可能產生虧損。

換句話說，價格波動本來就是採取這項策略時必須面對的市場環境。真正需要確認的是，原有的投資計畫及投資標的，是否仍符合個人的長期目標。投資人做決定前，不妨先確認以下三件事。

一、是否具備穩定的投入資金。如果每月投資金額主要來自固定收入，且持續扣款不會影響日常生活支出、保險費、貸款及緊急預備金，維持原有計畫通常較容易長期執行。

反之，如果收入中斷、負債增加，或近期可能需要較大筆現金，即使市場價格已明顯下跌，也不宜勉強續扣或加碼。

定期定額投入的資金應以中長期內不急需動用的閒置資金為主。若為了持續投資而必須借款，或導致生活現金不足，一旦遇到突發支出，投資人可能被迫在市場低檔賣出部位。

二、投資期限是否符合原本規劃。如果投資人仍有較長的資產累積時間，通常有較多時間承受市場波動。相反地，如果未來一至三年內就需要使用這筆資金，例如支付購屋頭期款、子女教育費或退休生活支出，便應重新評估股票資產的配置比例。

投資期限愈短，市場下跌後等待價格回升的時間就愈有限。此時，問題不只是「要不要繼續扣款」，而是目前持有的資產波動程度，是否仍與資金用途相符。

三、投資標的是否適合長期持有。定期定額是一種資金投入方式，不會改變投資商品本身的風險。如果投資標的集中於單一個股、單一產業、主題型商品或高波動資產，即使持續分批買進，也無法消除企業經營、產業循環、評價修正、匯率及流動性等風險。

因此，市場下跌時不能只檢查價格是否變便宜，也要重新確認標的的基本條件及原有投資邏輯是否改變。如果標的已不再符合原本的配置目的，持續投入可能不是分散成本，而是進一步擴大風險曝險。

股市大跌，可以提高定期定額金額嗎？

當股市大幅下跌，除了維持原有的定期定額計畫，部分投資人也可能考慮提高扣款金額，希望利用較低價格累積更多投資單位數。

不過，提高扣款金額也意味著增加投入市場的資金與風險曝險，並不保證能取得更好的投資結果。若提高扣款金額後市場持續下跌，新增投入的資金同樣可能出現虧損。

因此，是否增加定期定額金額，關鍵不只是市場已經跌了多少，還需要考慮以下條件：是否具有穩定收入及額外閒置資金；是否已保留足夠的日常支出與緊急預備金；投資期限是否足以承受後續波動；增加投入後，單一標的或股票資產占比是否過高；假使市場繼續下跌，是否仍能承受帳面虧損並維持計畫。

如何建立適合自己的定期定額計畫？

了解定期定額的核心邏輯後，最後就是將投資策略落實到實際規劃中。比起預測市場何時落底，先釐清「要存多少、能投入多少、適合投資什麼」，更有助於建立能夠持續執行的投資計畫。

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此外，透過「存股試算」功能，只要輸入目標金額、預計投入年期及預期年報酬率，就能反推每月需要投入多少資金，並進一步尋找投資標的。

從設定目標、規劃投入金額到挑選標的，協助投資人建立符合自身財務能力的長期投資計畫。

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