投資策略週報

高利環境持續，把握鎖利契機

今年9月適逢地緣擾動持續推升高油價、聯準會重啟升息、財政部與企業發債浪潮等影響，形塑債市今年以來單月最差表現。檢視2021年以來美國投資級債前十大單月最差總報酬，2022年聯準會3月啟動升息年度就佔一半以上，顯示利率風險仍為近5年來債市最大風險，然檢視單月最差報酬表現未來期間總報酬，除2022年1月和3月聯準會重啟升息前夕與當月表現明顯較弱，多數於未來1年後多呈現正報酬，反映隨利率走升放大孳息效益，同時挹注債券長期持有之報酬空間。