《1106台股晨訊》費半暴跌恐慌賣壓有待消化，台股面臨年線保衛戰

開盤前掌握國際市場動態與台股重要訊息，快速掌握今日盤勢與值得留意的市場焦點。

大盤分析：恐慌性賣壓沉重，下檔面臨年線保衛戰

• 週四台股大盤早盤一度大跌1082點至41866點，逼近前一日低點41855點後，低接買盤一度進場，帶動跌幅快速收斂；然而中場過後賣壓再度湧現，指數跌破前一日低點41855點，尾盤最低重挫1435點至41513點，再創波段新低，最後收在當日最低點附近，終場加權指數大跌1374.19點(跌幅3.20%)，收在41574.72點，成交量約9855億元。
• 大盤跌破前一日大量K棒低點41855點，下探至41513點再創波段新低，顯示短線仍處於破底尋求支撐階段；此外，週四更有119檔個股跌停，反映恐慌性賣壓與融資去槓桿壓力仍重，由於週四費半暴跌12.25%，引發台指期夜盤大跌2946點，週五大盤恐將跌破7月29日低點39384點向年線尋求支撐，盤中須關注籌碼是否大量換手，最後若能拉出長紅或長下影線，才有利短線止跌。

類股分析：電子權值股面臨沉重調節壓力，金控與少數傳產族群表現抗跌

• 週四權值股普遍收跌，其中金控股表現抗跌，中信金(2891)、華南金(2880)分別上漲逾2%、1%，兆豐金(2886)、國泰金(2882)、玉山金(2884)、富邦金(2881)、元大金(2885)亦同步收漲，漲幅均在1%以內；台積電(2330)小跌20元(跌幅0.88%)，收在2240元，下檔逐漸逼近7月下旬低點2180元，由於週四台積電ADR重挫10.78%，恐將導致週五股價跌破前低，下檔面臨2000元保衛戰；在弱勢股方面，健策(3653)、南電(8046)、欣興(3037)、台光電(2383)、創意(3443)、台塑化(6505)、南亞(1303)、金像電(2368)、國巨*(2327)、華邦電(2344)、南亞科(2408)皆亮燈跌停，顯示高基期及部分先前強勢電子權值股仍面臨明顯的籌碼調節壓力。整體而言，台股若由破底轉向止穩，電子權值股須先行止穩，再帶動市場廣度持續改善。
• 類股表現方面，航空、成衣、營建、西藥製劑等非AI族群表現相對強勢，其中華航(2610)、儒鴻(1476)、國建(2501)、美時(1795)為各族群中強勢指標。

類股分析：政策風險引發AI供應鏈紛紛重挫，中小型電子股賣壓全面擴散

• 市場擔憂民主黨期中選舉大勝後將加強AI與資料中心監管，AI供應鏈持續面臨外資調節與融資去槓桿壓力，導致中小型電子股賣壓全面擴散，上市櫃跌停家數高達119檔，代表中小型股的OTC櫃買指數重挫6.1%，玻纖布、銅箔基板、IC基板、MLCC、記憶體、矽晶圓、砷化鎵、光通訊、設計IP、半導體封測材料、IC封測、PCB設備、面板設備、石英元件等族群相關個股紛紛重挫。

焦點個股：2610華航

• 去年EPS2.42元。
• 上半年EPS1.08元，創歷年同期次高，受到高油價吞噬獲利的影響：第二季EPS0.23元，季減72.9%、年減63.5%；美國期中選舉落幕，民主黨大獲全勝，市場預期美伊談判有望、中東地緣政治風險及戰火有望降溫，油價應聲崩跌，油價大幅回檔，將使第四季的營運成本將顯著減輕；另一方面，華航本身具備強大的「貨運機隊規模」，在AI伺服器與高階晶片持續出貨的帶動下，再加上運價與附加費雙漲，有望帶動營運持續走高。

焦點個股：1795美時

• 去年EPS18.14元。
• 上半年EPS4.65元，年增44%，第二季EPS2.47元，季增13.3%、年減12.1%；民主黨勝選將積極爭取恢復健保保費補貼，美國市場營收占美時營收比重將近6成，成為最直接的受惠者；另一方面，下半年在美國、歐洲市場推動的中樞神經與肺纖維化用藥陸續放量，第四季將有兩項高價值新藥預計取得美國FDA核准，在多重藥證利多題材下，逾期2027年的實質獲利有望恢復成長。

焦點ETF：00635U期元大S&P黃金

• 不進行收益分配，追蹤的標的指數為「標普高盛黃金超額回報指數」(S&PGSCI Gold Excess ReturnIndex)，反映的是美國紐約商業交易所(COMEX)「黃金100盎司期貨契約」的價格表現。
• 民主黨重掌國會，引發市場預期政府可能對AI產業及資料中心擴建祭出更嚴格的監管政策，這項隱憂重創了AI供應鏈相關個股，導致恐慌情緒蔓延，促使大型投資機構迅速撤出高風險資產，並將資金移往黃金進行防禦型避險，刺激紐約黃金期貨在週三大漲約3.4%，重返每盎司4000美元大關，創下8月中旬以來最大單日漲幅，週四再度上漲約1.52%，盤中最高觸及每盎司4135美元，週四00635U大漲4.26%，並重返5日均線以及月線

焦點ETF：877復華中國5G

• 不進行收益分配，追蹤的標的指數為「中証5G通信主題指數」(CSI5G Communication ThemeIndex)，從中國滬深兩市及香港上市的中國企業中，篩選出業務與5G基礎設施、終端應用、電信營運 以及AI算力光通訊高度相關的龍頭企業。
• 美國大選「民主黨大勝」帶來的地緣政治轉折，市場預期未來激進的關稅政策將受到實質制約，導致美元指數應聲重挫，此舉激勵海外避險資金大舉撤出高位階美股AI股，湧入基期極低的中國科技權值股；週四877大漲6.52%，技術面若能站穩5日均線，將有利跌深反彈走勢延續。