什麼是山寨幣？

山寨幣拓展區塊鏈應用支撐生態系發展，但需留意山寨幣高風險。

山寨幣為共識非官方定義

目前沒有政府或主管機關對山寨幣有確實定義，透過市場共識、交易所慣例、研究報告產生約定成俗共識。山寨幣的英文為 Altcoin，一開始代指比特幣以外的所有加密貨幣；隨著以太坊興起、比特幣和以太幣現貨 ETF 引入傳統市場，市場逐漸將比特幣與以太幣並列為主流幣，山寨幣共識也轉為兩者以外所有幣種。未來若狗狗幣、索拉納等現貨 ETF 推出，主流幣的共識可能持續擴張。隨著美國穩定幣法案通過，部分研究機構亦將穩定幣自山寨幣討論中移除。

山寨幣拓展區塊鏈應用

以太坊發展帶來智能合約平台興起，催生出去中心化應用（Dapps）、去中心化金融（DeFi）、非同質化代幣（NFT）等。多樣化應用場景推升更多山寨幣發展，類型大致可分為：平台幣、穩定幣、迷因幣、代幣型產品（如 RWA Tokenization）。平台幣作為應用平台的原生代幣，常用於支付交易費用、提升代幣流通；穩定幣與美元或黃金等現實資產掛鉤、波動較小；迷因幣依社群熱度或話題炒作，通常缺乏基本面、波動極大；代幣型產品則將股票、債券、房地產等資產代幣化，持有人可能享有股息或價格變動收益。

需留意山寨幣高風險

隨著山寨幣數量持續暴增，在2025年1月報導已超過3,600萬種，每天都有新幣發行與下市。當市場資金明顯從主流幣流入其他生態鏈或其項目，則形成山寨行情。然而，山寨幣可能因市場技術不成熟、缺乏監管、市場炒作(迷因幣熱潮)等因素使價格波動大，隨資金離去甚至可能價值歸零，投資人需特別留意其風險導致價格大幅波動。

較為重要的風險包括：

(1)流動性：很多山寨幣交易量小、買賣價差大、代幣集中主力，當項目發行商砸盤、市場恐慌時造成價格大跌流動性緊縮

(2)項目存續：山寨幣以項目專案上鏈，但可能因社群營運不善、技術解密不佳、創辦團隊捲款等，使山寨幣價值突然歸零，另外，開發者社群小；主鏈出現問題也可能導致項目失去價值

(3)技術與安全：有些山寨幣智能合約、跨鏈橋設計技術有漏洞，或節點數過少，易遭受到駭客51%攻擊，導致資產被竊取

(4)市場操縱：項目設立團隊拉高出貨、偽造交易量，山寨幣因市值規模小，易受到大戶或單一機構操縱治理

(5)迷因熱潮：迷因幣熱潮有可能如狗狗幣一般長青，也可能在熱潮結束後瞬間大跌，2025年初川普妻子發行Melania迷因幣一度漲幅超過250倍，截至11月底跌幅99%，價值近乎歸零。

加密貨幣應用興起也使得山寨幣蓬勃發展。在市場大好（牛市）時，山寨幣漲幅驚人；然而由於市值規模仍小，遇市場反轉、人為操控或駭客攻擊時，價格波動大甚至可能歸零，投資人需注意山寨幣高風險特性！