中國持續增持黃金 推升金礦股投資機會

中國的黃金購買量持續增加，金價歷經衝高回落後，近期開始走穩。

中國人行8月7日公佈的資產負債表，其黃金儲備較7月增加20噸，是自2023年10月增持23噸以來的最大增幅。黃金購買量已連續21個月成長，創下自1999年12月有史以來的最長紀錄。自今年2月美國和以色列對伊朗發動軍事打擊以來，中國的黃金購買量持續增加，金價歷經衝高回落後，近期開始走穩，投資人開始留意與黃金業務有相關的礦業股如住友金屬礦業(5713)、三菱材料(5711)。

45%的央行將增加黃金儲備

6月16日世界黃金協會發布《2026年全球央行黃金儲備調研》，45%的央行將增加黃金儲備，比例打破歷史紀錄，此次調研76家央行，84%的受訪央行認為，未來五年黃金在全球總儲備中的占比將有所上升，高於去年的76%。黃金在全球央行儲備組合中的戰略性作用日益增強。

美債不靠譜 各國官方降低美債轉而增持黃金儲備

俄烏戰爭與地緣政治風險升溫，加速各國央行增加黃金儲備，以降低對美元的依賴，隨著美國不斷發債，擔憂債券風險，各國官方降低美債轉而增持黃金儲備。

歐洲中央銀行相關機構的報告，黃金在全球官方外匯儲備中地位的顯著提升，2025年黃金佔比高過美債。

金價修正後再度吸引投資人流入

2026年第二季全球央行黃金淨買量288.90 公噸，較第一季大幅回升，年增62%創歷年同期新高。

另一方面，GLD的持倉規模越大，代表市場多方籌碼越集中，金價越容易被推升。8月5至11日GLD 持倉量已連日出現「由流出轉為溫和流入」，從1014噸回升至 1020噸，投資人在金價技術面修正後，追買與避險的意願正重新點燃。