《2026年5月》波動趨緩 動能重燃

4月以來，美伊從你來我往的熱戰轉向停火，儘管雙方達成協議仍需時間，但已令全球市場疑慮顯著降溫。隨市場動能重燃，股市反彈幅度顯著，部分指數續創新高。

4月以來，美伊從你來我往的熱戰轉向停火，儘管雙方達成協議仍需時間，但已令全球市場疑慮顯著降溫。隨市場動能重燃，股市反彈幅度顯著，部分指數續創新高。債市則受限於通膨回升與聯準會降息預期縮減，殖利率呈現高檔震盪格局。

經濟模型預估，油價上漲對通膨僅造成短期推升，後續有望逐步收斂。復以經濟受影響程度有限，衰退機率偏低，料帶動股市上揚，表現亦有望優於其餘資產類別。美股焦點可由防禦重返科技類股，歐日股則關注政策支持產業，新亞需留意具備獲利上修動能的臺韓。此外，債券利率維持高檔，固定收益建議以中短天期投資等級債為主進行布局，並拓展非美貨幣債券以降低美元波動影響，同時避開評等較低的 CCC等級債及私募信貸，以降低潛在風險。

為因應市場變動，投資可聚焦在「LEAD」4大策略。包括「L資金挪移」(Liquidity Shift)、「E聚焦獲利」(EarningsFocused)、「A加碼信用」(Adding Credit)及「D資產分散」(Diversified Asset)等。透過關注資金流動變化、聚焦企業盈餘、觀察發行人的債務償還能力與追蹤資產類別間相關性等方式以發掘多元資產配置機會並提升投資組合收益。